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来源:www.hg07111.cc   作者:hg0088   日期:2018-06-26 09:55

  早在去年7月,美团就在北京望京开设了自己的第一家实体生鲜超市“掌鱼生鲜”,经营面积2000平米,以生鲜食品为主。
 
  与其他生鲜超市如盒马鲜生、超级物种、苏鲜生、7FRESH相比,掌鱼生鲜仍以果蔬农产品为主,海鲜水产多为冰鲜,而非鲜活水鲜,开业初期门店中也无餐饮板块。甚至有报道称其为传统超市豪华版,而非新零售新物种。截至目前,掌鱼生鲜也只开了一家门店。
 
  商家在平台上售出的代金券、优惠券、订票及预订票支付的押金,来自于提供给商家的在线营销服务及根据年度套餐提供的营销服务是该业务收入的主要来源。
 
  美团在2017年12月底进行组织架构调整后,成立了新到店事业群,融合了原到店餐饮、餐饮生态、到店综合及智能支付业务。招股书显示,美团的在线商家数量呈逐年上升之势,从2015年的300万增长至2017年的550万,同期活跃商家从66%升至80%。艾瑞报告称,美团目前是中国最大到店餐饮平台。
 
  而在酒旅方面,美团入手较早,早在2012年就以团购形式入局酒旅行业,其核心打法在于以三四线城市的中低端酒店入手,以本地消费切入异地消费。2014年,美团酒店业务被划拨成独立的事业部,主要业务包括住宿、境内度假、境外度假及大交通,集中在三四线城市的低中档区域。
 
  生鲜零售等新业务及其他服务营收占比约为6%。今年4月,美团以27亿美元全资收购了国内共享单车品牌摩拜单车。
 
  美团一直不吝于扩展自己的边界,生鲜零售及出行领域是近几年美团新进入的领域。但在这两个业务板块之中,美团都是新来者,其业务规模也未形成一定优势,尚处于发展初期。在招股书中,这部分业务与向商家提供的供应链及投融资服务一并归为新业务及其他服务,营收占比约为6%。
 
  以生鲜零售为代表的线下新零售在近几年成为各家关注的风口。美团在去年组织架构调整后,新成立大零售事业群,宣布要建设生鲜零售等新能力,全面布局大零售生态。
 
  今年5月,美团将“掌鱼生鲜”升级为“小象生鲜”,在北京方庄开设了第一家门店,以“越快越新鲜”为口号,门店面积约2000平米,设有生鲜食品和餐饮区域,门店场景外可以提供电商和即时配送。此外,在本地生活服务方面建立的庞大用户量也为其酒旅业务实现导流。招股书显示,美团酒店预定业务80%的新增用户来自于即时配送及到店餐饮交易用户。2017年美团国内酒店间夜量总计达到2.05亿,美团称在国内同行业中排名第二。
 
  出行更是此前和美团完全不相干的业务,唯一相同的一点是,它同样是靠大额补贴烧出的市场。过去,Uber中国在网约车市场同滴滴对抗,烧光了至少20亿美金。后来,两家进行了合并。现在滴滴统治着网约车至少80%的市场份额。
 
  美团打车在2017年2月先行于南京进行了试运营,通过降低司机端的抽成比例及给予用户补贴来抢占市场。试水近一年后,美团在年底高调宣布将进行全国扩张,首批开放城市包括北京、上海、杭州、厦门等七座城市。但截至目前,美团打车仍只进驻了南京和上海两座城市。
 
  有消息称美团已在杭州、成都和温州拿到了《网络预约出租汽车经营许可证》,不过目前尚未开始在以上几个城市开展运营。
 
  今年4月,美团以27亿美元全资收购了国内共享单车品牌摩拜单车,顺带包揽了这家公司背后的一堆债务。招股书显示,摩拜单车成立至今仍处于亏损状态,且无法保证其未来能获得盈利。
 
  打法
 
  多条业务线作战,补贴稳固市场
 
  截至2017年底,美团总交易额为3570亿元,整体收入为339亿,净亏损为人民币190亿元,经调整净亏损28亿元。
 
  多种业务线的扩展提升着美团的营收能力,2017年美团的总收入达到339亿元,同比增长高达161.2%,平台总体毛利率为36%。
 
  但不容忽视的是,它仍处于亏损状态。过去三年,这家公司累计亏损了141.5亿人民币(经调整亏损净额)。截至2017年底,美团总交易额为3570亿元,净亏损为人民币190亿元,经调整净亏损28亿元。
 
  常年亏损的一部分原因是美团在多条业务线同时作战,而几乎每一项业务都面临强大的对手,这就需要用持续不断的补贴来稳固市场。
 
  同时,它又在飞速成长中不断扩张边界,这导致美团几乎无法在短期内实现盈利。外卖至今仍处于亏损状态,大零售布局刚刚启动,而出行市场同样面临着滴滴的防守。
 
  以外卖业务为例,美团在2013年推出该业务,成立之初便面临市场上存在已久的饿了么的竞争。它与美团之前面临的团购市场不同,几乎完全依靠资金启动,各平台不断通过大额融资补贴用户来抢占市场,“新用户下单立减 8 元”、“满 50 减 18”等补贴方式,是吸引用户的重要手段。
 
  过去几年,几方在外卖领域烧光了百亿级别的资金,在全国几十个城市进行激烈的“巷战”。有消息称美团在初期一个月的补贴就高达2亿元,截至目前美团的外卖业务尚未实现真正盈利。
 
  招股书的数据证实了这一点,数据显示,美团餐饮外卖的成本占美团总成本的89.1%,这其中大部分用于支付骑手的工资。
 
  为了维持高效的配送效率(招股书称2017年美团的平均每单配送时间约为30分钟),美团不得不大量招募配送骑手,截至2017年第四季度,美团日均活跃配送骑手数为53.1万,骑手成本达到183亿元。
 
  在最新进入的网约车市场,美团同样实行高补贴政策与滴滴抢夺市场。今年3月,美团打车进驻上海时,司机端抽成比例仅为8%,且前三月免抽成,仅收取象征性的服务费。乘客端前3单最高可减免14元,号称1元钱打车。上线两天后宣布日订单量突破30万单,拿到30%的市场份额。
 
  招股书数据显示,2017年美团打车的总支出为2.93亿元。需要指出的是,2017年美团打车仅在南京一地运营。随着美团打车在2018年加大布局,其支出势必增加。
 
  但政府已经不能容忍网约车市场的高补贴政策。美团打车进入上海后,滴滴同样以大额补贴应对美团,在乘客端和司机端均提高了补贴力度。随后两家均遭到交管部门约谈,要求停止价格战。
 
  好消息是得益于其他业务线的逐渐成熟,美团的总体亏损正在逐年缩减,2015年至2017年,美团经调整后的亏损为59亿元、54亿元以及28亿元,三年内亏损减半。有分析认为,美团希望借助其他业务线的盈利,来弥补其在外卖及打车市场的亏损。
 
  也许是意识到短期内盈利不足,美团在招股书中强调,衡量其成功的主要指标是美团长期创造的价值,而非短期盈利能力。
 
  “虽然我们还远远不是一个很有钱、很赚钱公司,但是我们有足够的资金积累。”王兴在今年4月的一次采访中说。招股书的信息显示,截至2017年年末,美团现金及等价物达到约194亿元,短期理财258亿,合计约452亿元(约合70亿美元)。
 
  不过,今年4月份美团对摩拜单车的收购花掉了27亿美元,再加上打车及外卖的补贴开支,这笔钱够不够花还有待商榷。相关报道称,加上上述相关开支及投资布局,美团账面资金到今年4月约有34亿美金。
 
  因此,今日有报道称,美团“着急上市”是不得已而为之。过去八年间,这家公司一共进行了8轮融资,累计融资金额超过80亿美元。最新的一笔融资发生于去年10月,融资金额40亿美元,投后估值达300亿美元。
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